El dinero. Oferta y demanda. Dinero y renta. Efectos de políticas, Apuntes de Economía

¡Descarga El dinero. Oferta y demanda. Dinero y renta. Efectos de políticas y más Apuntes en PDF de Economía solo en Docsity! ESCUELA UNIVERSITARIA DE TRABAJO SOCIAL (Dpto. Economía Aplicada IV) 12 Curso Grado Fundamentos de Economía. Tema 10: EL DINERO. OFERTA Y DEMANDA. DINERO Y RENTA. EFECTOS DE POLÍTICAS. Juan Rubio Martín Madrid, ABRIL 2012 DEFINICIÓN DE DINERO Conjunto de activos que la gente utiliza para comprar bienes y servicios a otras personas. A lo largo de la historia la mayor parte de las civilizaciones ha utilizado... como medios de pago, LA LIQUIDEZ LA RENTABILIDAD LIQUIDEZ ...es la facilidad con la que un activo se puede convertir en medio de pago (en dinero contante y sonante). Es uno de los criterios más importantes a la hora de decidir si se invierte o no en un activo. RENTABILIDAD .es aquella propiedad por la que algunos activos financieros ofrecen un valor futuro superior al actual. Los activos son depósito de valor. Algunos no solo “mantienen” el valor sino que lo incrementan con el paso del tiempo. Normalmente, cuanto más líquido es un activo, menor es su rentabilidad, ya que cuanto mayor es la liquidez menor es el riesgo de transformarlo en medio de pago. TIPOS DE DINERO DINERO MERCANCÍA ...Con valor intrínseco y puede dar lugar a un trueque. Tiene el mismo valor como dinero que como mercancía. Ejemplo: el oro, la plata, ... DINERO FIDUCIARIO ... Valor muy escaso (sin valor intrínseco, se utiliza “por decreto”) como mercancía. Su valor se deriva de ser aceptado como medio de pago por todos ( normalmente está respaldado legalmente por un Gobierno). Ejemplo: los billetes y las monedas. E Trueque... el dinero papel (pagarés) E Dinero papel convertible a oro. E Dinero respaldado por alguna autoridad ... anotación en el balance de un banco. Fulano deposita en un banco... es un pasivo para el banco... un activo (remunerado) para el depositante. .. NO Crean dinero, son formas de mover dinero o diferir pagos: el dinero es el depósito que respalda el cheque O la tarjeta... Lo que se cuenta como dinero es el saldo de la cuenta. i TIPOS DE DEPÓSITOS ... denominados en cuentas corrientes. Se puede disponer de los fondos depositados en banco mediante cheques,, tarjetas de crédito o transferencias. Disponibilidad casi inmediata. ...Se instrumentan en libretas de ahorro. Disponibilidad menor. (No obstante, a veces admiten cheques) .el depositante se compromete a no retirar el dinero durante un plazo determinado. Si lo hace se le penaliza. A cambio el Banco le paga un interés mayor. (Son activos menos líquidos pero más rentables). EL MERCADO DE DINERO El dinero es un bien más que se puede comprar y vender. Por tanto, el dinero tiene: 2 Una oferta de dinero ¿quién produce el dinero? ¿con qué reglas? Una demanda de dinero ¿quién demanda el dinero?; ¿por qué?; ¿Qué factores influyen en la demanda de dinero? DEMANDA DE DINERO ¿Porque se demanda dinero? - Tres motivos fundamentales: para realizar operaciones de compra-venta de bienes y servicios. Estará relacionado con el crecimiento económico (PIB); con la intensidad del comercio; con el precio del dinero (tipo de interés). el dinero es valor refugio. Los agentes también demandan activos financieros para “ahorrar”= “posponer el consumo”. Para ganar la diferencia entre el precio de compra y de venta del activo. Demanda de saldos reales: Demanda de dinero medido en función de su poder adquisitivo (M/Precio) LA OFERTA DE DINERO Y LOS AGREGADOS MONETARIOS = La oferta monetaria comprende todo el dinero (activos financieros con alta liquidez) en circulación en una economía. Se mide mediante los agregados monetarios: M1: oferta monetaria: efectivo en manos del público más depósitos a la vista M2: o.m. ampliada: M1 más depósitos de ahorro M3: disponibilidades líquidas: M2 más depósitos a plazo, depósitos en moneda extranjera, otros... ¿QUIEN PRODUCE EL DINERO? = Los Bancos Centrales producen los billetes y monedas (efectivo). Efectivo + Reservas = Base Monetaria «Reservas bancarias= efectivo en manos del sistema bancario. = Los Bancos contribuyen al mecanismo de creación del dinero a través del sistema bancario (concesión de préstamos y créditos bancarios). El sistema bancario está constituido por: Bancos y Cajas de Ahorros. El Banco Central controla a través de diversos instrumentos la velocidad con la que el sistema bancario multiplica la cantidad del dinero a través de la concesión de créditos. LOS BANCOS Y LA OFERTA DE DINERO Ml . . El negocio de los bancos comerciales es captar dinero (depósitos) para prestarlo. Ml . . Los bancos centrales pueden influir mediante la regulación del ratio de reservas. Reservas: activos que los bancos comerciales mantienen inmovilizados para hacer frente a necesidades financieras diarias y para cumplir exigencias legales. Pueden ser efectivo (monedas y billetes) o depósitos en el Banco Central. Coeficiente Reserva: % del volumen de depósitos que los bancos tienen que mantener inmovilizado. Su variación estimula o frena la creación del dinero. POLÍTICA MONETARIA, POLÍTICA FISCAL Y BANCOS CENTRALES ll = Los Bancos Centrales son instituciones que se encargan de emitir y regular la cantidad de dinero que hay en una economía. E Los bancos centrales tienen dos funciones fundamentales: Controlar la oferta monetaria y el tipo de interés Supervisión bancaria. = Principales bancos centrales del mundo: BCE; FED; Banco de Japón; Banco de Inglaterra, ... POLITICA MONETARIA, POLÍTICA FISCAL Y BANCOS CENTRALES lll = Tanto las políticas monetarias como las fiscales pueden alterar en distintos sentidos la producción, el empleo y los precios de la economía. = Un aumento de la oferta monetaria reduce el tipo de interés de equilibrio, lo que estimula el gasto en inversión (y consumo). Por el contrario una reducción eleva el tipo de interés produciendo el efecto contrario. = Un aumento de las compras del estado, o una reducción de los impuestos, desplaza la demanda agregada a la derecha, produciendo un aumento de la producción mayor por el efecto multiplicador, visto anteriormente. POLITICA MONETARIA, POLÍTICA FISCAL Y BANCOS CENTRALES IV = Los Bancos Centrales, a través de la venta y compra de títulos del Estado en el mercado abierto, fijando las cuantías de las reservas bancarias y los tipos de interés, pueden alterar la oferta monetaria. = Un endurecimiento de la política monetaria desplaza la curva de oferta monetaria a la izquierda, elevando los tipos de interés del mercado y por tanto desincentivando la inversión y el consumo. Una expansión de la política monetaria produce los efectos contrarios. FUNCIONES DEL EBS/EUROSISTEMA Definir y ejecutar la política monetaria de la zona euro. Realizar operaciones de cambio de divisas, y gestionar las reservas en moneda extranjera de los países de la zona euro. Emitir billetes de curso legal en la zona euro. Promover el buen funcionamiento del sistema de pagos (supervisar entidades de crédito). ] EL EUROSISTEMA Consejo de Gobierno, máximo órgano decisorio. El Consejo formula la política monetaria de la zona euro. Decide los tipos de interés a los que los bancos comerciales pueden obtener dinero del BCE. Está formado por: el Presidente el Vicepresidente, los gobernadores de los distintos Bancos Centrales Nacionales (entre ellos el del Banco de España) de los países zona euro, y 4 miembros nombrados por los jefes de Estado. Esta configuración permite que aunque sea el BCE quien decida la política monetaria única, y puedan participar representantes de todos los países integrados. ] LAS HERRAMIENTAS DEL BCE Son los instrumentos de los que dispone cualquier Banco Central para controlar la oferta monetaria: Por ejemplo: El BCE compra bonos denominados en euros pagando en euros. Al pagar en euros, está inyectando nuevos euros en la economía. Como consecuencia aumenta la masa monetaria. También puede comprar o vender divisas o activos denominados en otras divisas. EFECTO DE UNA INYECCIÓN DE DINERO Value of Money, 1/P (Alto) 1 % Y Ya (Bajo) Cantidad de Dinero EFECTOS DE LA POLÍTICA MONETARIA ] (EXPANSIVA / RESTRICTIVA) SOBRE EL MERCADO DE DINERO Y EL TIPO DE INTERÉS. Aumento de la oferta monetaria (UE Tipo de Tipo de Interés Interés Demanda E, | de dinero E, L Saldos reales Política monetaria expansiva Reducción de la oferta monetaria Saldos reales Política monetaria restrictiva FACTORES QUE INCREMENTAN LA OFERTA MONETARIA Incrementos de la Oferta monetaria originados por cambios en la Base Monetaria (efectivo en manos del público más reservas bancarias: “dinero de alta potencia”) Factores controlables por el Banco Central: - Disminución del tipo de interés de referencia de la PM - OMA consistentes en compra de bonos por parte del BC Factores no controlables por el BC: - Incremento de las reservas de divisas por un superávit exterior - Financiación del déficit público (si estuviera permitido) Incrementos de la Oferta monetaria originados por cambios en el multiplicador monetario Factores controlables por el BC: - Disminución del coeficiente legal de caja Factores no controlables por el BC: - Disminución del coeficiente de efectivo - Disminución de las reservas bancarias voluntarias