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Profesor: Javier Curiel Díaz

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Castaño /Curiel /de las Heras Macroeconomía. Curso 2008-2009. Tema 3. ______________________________________________________________________ SOLUCIONES CUESTIONES TEMA 3 1) En el contexto del mercado de dinero, señale cuál de las siguientes variaciones provocará un exceso de demanda de dinero y un aumento del tipo de interés de equilibrio: a) Un incremento de la renta nacional. Verdadera. A partir de la situación inicial de equilibrio, E0 un aumento del nivel de renta desplaza la demanda de dinero hacia la derecha, L(Y0) L(Y1), generando, para el tipo de interés inicial, un exceso de demanda de dinero representado por el segmento E0A. La mayor demanda de dinero implica una mayor oferta de bonos. En consecuencia, bajará el precio de los bonos y aumentará su rendimiento ( i0 i1). b) Un aumento de la oferta monetaria. Falsa. Un aumento de la oferta monetaria a partir de la situación de equilibrio E0, genera un exceso de oferta monetaria (E0A). El exceso de oferta monetaria implica una mayor demanda de bonos. La mayor demanda de bonos aumenta su precio y disminuye su rendimiento de i0 a i1. 1 Castaño /Curiel /de las Heras Macroeconomía. Curso 2008-2009. Tema 3. ______________________________________________________________________ c) Una disminución de la renta nacional. Falsa. Afirma lo contrario de la respuesta a) que es la correcta. d) Una compra de bonos por parte del Banco Central. Falsa. Una compra de bonos por parte del banco central equivale a un aumento de la oferta monetaria, que como se ha visto en la respuesta b), no es la correcta. 2) En el mercado de dinero suponga que se produce simultáneamente un aumento de la oferta monetaria y una disminución del nivel de renta. En consecuencia el tipo de interés de equilibrio: a) Aumentará. Falsa (ver b). b) Disminuirá. Verdadera. A partir de la situación de equilibrio E0 Un aumento de la oferta monetaria desplaza MS/P hacia la derecha. Una disminución del nivel de renta desplaza la demanda de dinero hacia la izquierda. Como consecuencia de estos dos desplazamientos la situación de equilibrio se desplaza desde E0 a E1 provocando una disminución del tipo de interés. Ambas medidas provocan por separado una disminución del tipo de interés, luego el efecto total será el paso de i0 a i1. c) Puede aumentar o disminuir. Falsa (ver b). d) No se verá afectado. Falsa (ver b). 3) En el mercado de dinero suponga que se produce simultáneamente un aumento de la oferta monetaria y del nivel de renta. En consecuencia el tipo de interés de equilibrio: a) Aumentará. Falsa (ver c). b) Disminuirá. Falsa (ver c). c) Puede aumentar o disminuir. Verdadera. A partir del gráfico que representa el equilibrio en el mercado de dinero, un aumento de la oferta monetaria desplaza MS/P hacia la derecha. Este cambio provocaría la disminución del tipo de interés. El aumento de la renta desplaza la demanda de dinero L hacia la derecha. Esta medida provocaría un aumento en el tipo de interés. Como los dos cambios se producen simultáneamente, el resultado final sobre el tipo de interés queda indeterminado: puede aumentar, disminuir o 2 Castaño /Curiel /de las Heras Macroeconomía. Curso 2008-2009. Tema 3. ______________________________________________________________________ permanecer invariable (en el gráfico aumenta, pero es sólo uno de los casos posibles). d) No se verá afectado. Falsa (ver c). 4) La figura adjunta representa el mercado de dinero. Señale la afirmación correcta: a) Para el tipo de interés i0 y el nivel de renta Y0 existe un exceso de demanda de dinero. Falsa. Para esos dos valores de renta y de tipo de interés existe equilibrio en el mercado de dinero: punto A b) A la vista del gráfico, no podemos afirmar nada acerca de la relación entre Y0 e Y1. Falsa. El nivel de renta Y1 es mayor que el nivel de renta Y0. Un aumento de la renta desplaza la demanda de dinero hacia la derecha. c) Para los valores i0 e Y1 existe un exceso de demanda de dinero. Verdadera. Para el tipo de interés i0 la oferta monetaria se sitúa en el punto A y para el nivel de renta Y1 la demanda L(Y1) es mayor que la oferta, produciéndose, en consecuencia, un exceso de demanda de dinero. d) Para un nivel de renta mayor que Y0, y manteniéndose constante la oferta monetaria en términos reales, el tipo de interés de equilibrio sería inferior a i0. Falsa. 3 Castaño /Curiel /de las Heras Macroeconomía. Curso 2008-2009. Tema 3. ______________________________________________________________________ Para un nivel de renta mayor que Y0, la curva de demanda de dinero de situaría a la derecha de L(Y0). Si la oferta monetaria no se modifica, se genera un exceso de demanda de dinero y el nuevo tipo de interés de equilibrio sería mayor que i0. 5) El gráfico adjunto representa el mercado de dinero. Señale la afirmación correcta: a) b) c) d) Para el tipo de interés i1 y el nivel de renta Y1 existe un exceso de demanda de dinero. Falsa. Para ese par de valores de tipo de interés y de renta existe equilibrio en el mercado de dinero. El nivel de renta Y1 es mayor que el nivel de renta Y0. Falsa. Y1 < Y0. A una renta menor le corresponde una menor demanda de dinero, situada, por tanto, a la izquierda. En el punto A la oferta monetaria es mayor que en el punto B. Falsa. La oferta monetaria es la misma en ambos puntos. Para el tipo de interés i0 y el nivel de renta Y1 existe un exceso de oferta de dinero. Verdadera. Para este par de valores la demanda se sitúa en C y la oferta en A, por tanto, es mayor la oferta que la demanda de dinero. 6) En el contexto del mercado de dinero, a partir de una situación de equilibrio, señale cuál de las siguientes variaciones provocará un exceso de oferta de dinero y una caída del tipo de interés de equilibrio: a) Un incremento de la renta nacional. Falsa. El incremento de renta aumenta la demanda de dinero, desplazando la curva hacia la derecha y generando, en consecuencia, un exceso de demanda que elevaría el tipo de interés. b) Una disminución de la oferta monetaria. Falsa. Una disminución de la oferta de dinero (desplazamiento de la curva hacia la izquierda) originaría un exceso de demanda de dinero que reduciría el tipo de interés. c) Una disminución de la renta nacional. Verdadera. 4 Castaño /Curiel /de las Heras Macroeconomía. Curso 2008-2009. Tema 3. ______________________________________________________________________ Como se ve en el gráfico, la disminución de la renta (desplazamiento de la demanda a la izquierda) genera un exceso de oferta de dinero (segmento CA) y la consiguiente caída del tipo de interés para recuperar el equilibrio hasta el punto B. d) Una venta de bonos por parte del Banco Central. Falsa. Una venta de bonos por parte del Banco Central supone una reducción de la cantidad de dinero en circulación como en el caso b). 7) A partir de una situación de equilibrio en el mercado de dinero, suponga que se produce un cambio en las preferencias de los individuos, que deciden elevar su demanda de bonos en perjuicio de la demanda de dinero. Si el Banco Central desea mantener el tipo de interés inicial, debería: a) Vender bonos en el mercado abierto. Verdadera Partiendo de la situación de equilibrio E0, si disminuye la demanda de dinero de L0 a L1 el tipo de interés se reduciría de i0 a i1. Para que no se modifique el tipo de interés inicial es necesario reducir la oferta monetaria lo que se consigue con una venta de bonos que desplace Ms0/P a Ms1/P. b) Si aumentan las reservas internacionales, no necesitaría llevar a cabo ninguna política. Falsa. 5 Castaño /Curiel /de las Heras Macroeconomía. Curso 2008-2009. Tema 3. ______________________________________________________________________ Un aumento de las reservas internacionales supone un aumento de la oferta monetaria, y ya hemos razonado que para mantener el tipo de interés, la oferta monetaria tiene que disminuir. c) Comprar bonos en el mercado abierto. Falsa. Comprar bonos supone un aumento de la oferta monetaria. d) Abstenerse de tomar medida alguna, ya que el tipo de interés no varía. Falsa. El tipo de interés, como hemos visto, disminuye ante el cambio producido en las preferencias de los individuos a favor de los bonos frente al dinero. 8) En el mercado de dinero, partiendo de una situación de equilibrio, suponga que el banco central lleva a cabo una compra de bonos en el mercado abierto. En consecuencia: a) Aparece un exceso de demanda de dinero. Falsa. Como se representa en el gráfico, la compra de bonos en el mercado abierto supone un incremento de la base monetaria y de la oferta monetaria, que se representa en el gráfico con un desplazamiento de Ms/P hacia la derecha. Para el tipo de interés inicial (i0) se genera un exceso de oferta monetaria representada por el segmento AB. b) Aumenta el precio de los bonos. Verdadera. El exceso de oferta monetaria significa que existe más dinero en la economía que la cantidad de riqueza que los individuos quieren mantener en forma de dinero. En consecuencia comprarán bonos, aumentará la demanda de bonos y, por tanto, aumentará su precio. c) Aumenta el tipo de interés. Falsa. Al aumentar el precio de los bonos se reduce su rentabilidad. El tipo de interés disminuye de i0 a i1. d) Se reduce la oferta monetaria. Falsa. Una compra de bonos por parte del banco central en el mercado abierto supone un aumento de la base monetaria y, a través del multiplicador monetario, de la oferta monetaria. 6

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