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Orientación Universidad
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fade tema 10, Apuntes de Administración de Empresas

Asignatura: Fundamentos de administración de empresas, Profesor: Francisco ., Carrera: Marketing e Investigación de Mercados, Universidad: UMA

Tipo: Apuntes

2016/2017

Subido el 19/09/2017

pacogd26
pacogd26 🇪🇸

3.5

(22)

8 documentos

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¡Descarga fade tema 10 y más Apuntes en PDF de Administración de Empresas solo en Docsity! FCG. (Universidad de Málaga) FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS Prof. Francisco Moreno Lorente 1 TEMA 10. INTRODUCCIÓN AL SUBSISTEMA FINANCIERO DE LA EMPRESA: 1. La actividad financiera de la empresa: objetivos y decisiones financieras. 2. La inversión: concepto y proceso. 3. Métodos de selección de inversiones. 4. Financiación en la empresa. 11.4 LA FINANCIACIÓN DE LA EMPRESA Como ya sabemos, la empresa ha de captar recursos financieros para acometer las inversiones mediante las cuales llevará a cabo su actividad. Estos recursos financieros pueden tener diverso origen, por lo que se denominan fuentes de financiación a las diversas alternativas con las que cuenta la empresa para obtener los recursos financieros necesarios. En líneas generales, podemos establecer una clasificación clásica de acuerdo al siguiente esquema: A) Propia. B) Autofinanciación C) Ajena. La primera se obtiene a través de los accionistas, de forma privada, o en el mercado de capitales, mediante la suscripción de títulos. La autofinanciación se genera en la propia empresa por el mecanismo de no distribución de una parte o de la totalidad de los beneficios obtenidos. La financiación ajena suele caracterizarse, en primer lugar, por su plazo de vencimiento: largo plazo (más de un año) y corto plazo (inferior a un año La denominación de los instrumentos más empleados de cada tipo se resume en el cuadro siguiente: FCG. (Universidad de Málaga) FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS Prof. Francisco Moreno Lorente 2 de Emisión de acciones Capital Social Ampliaciones de capital Reservas Libre disposición Subvenciones capital - Remanentes anteriores - Financiación propia o Autofinanciación Resultado ejercicio - Préstamos hipotecarios Créditos y préstamos. - “Leasing” inmobiliario - Largo plazo Empréstitos Obligaciones Y Bonos En euros En divisas Créditos y préstamos A tipo fijo a variable Letras financieras - Pagarés de empresa - Operaciones de “Factoring” - Cobros de ventas antes de su entrega Ajena Corto plazo Clientes Descuento comercial de la cartera de clientes Vemos a continuación una breve descripción de algunas de esas fuentes de financiación recogidas por el cuadro anterior: La financiación interna o AUTOFINANCIACIÓN se corresponde con los excedentes financieros que se generan como consecuencia de la actividad de la empresa y que permanecen en la misma, incorporándose a su neto patrimonial como reservas, o bien quedando como remanente de beneficios no repartidos o beneficios del ejercicio. FCG. (Universidad de Málaga) FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS Prof. Francisco Moreno Lorente 5 asumiendo el riesgo de insolvencia de los clientes, a diferencia del caso anterior. Esta forma de financiación supone no sólo la conversión de las ventas a plazos en ventas al contado, sino también la externalización de la gestión de cobro y el traslado del riesgo de morosidad a un tercero. Lógicamente el tipo de interés es alto. La financiación ajena a largo plazo incluye los prestamos hipotecarios subrogables, el leasing y los empréstitos. Los préstamos hipotecarios. Esta fuente de financiación es peculiar de la empresa inmobiliaria y nace como consecuencia del elevado coste de los productos inmobiliarios, que originan no sólo la necesidad de financiación, propia de la empresa inmobiliaria para llevar a acabo su inversión, sino como política comercial, a efectos de facilitar la adquisición de los productos inmobiliarios Los créditos y préstamos bancarios a largo plazo, en ambos casos, el interés puede ser fijo o variable, en cuyo caso se estipula como diferencial que se suma al tipo de interés de referencia, como pude ser el MIBOR, LIBOR, EURIBOR, etc. (Castillo, et al. 2003:272). El Leasing inmobiliario es un arrendamiento financiero de todo tipo de inmuebles afectos a actividades empresariales o destinados a uso profesional, tales como naves industriales, almacenes, locales comerciales, oficinas y despachos profesionales, centros logísticos, hoteles, centros médicos, parkings, etc., a cuyo término el arrendatario dispone de una opción de compra para adquirir el inmueble por un valor residual previamente pactado. Los empréstitos. Son operaciones de préstamo en las que el capital prestado se divide en un número elevado de operaciones elementales de préstamo, que se van rembolsando de acuerdo con un plan general y unitario de amortización, y en las que todas tienen, a priori, unas condiciones financieras equivalentes. La figura del prestatario es única: la empresa; mientras que la figura del prestamista queda constituida por una pluralidad de sujetos que intervienen conjuntamente en la operación. Las partes alícuotas en que se divide la operación se materializa a través de títulos-valores, caracterizados por ser transmisibles y que reciben indistintamente el nombre de obligaciones, bonos, cédulas, etc. FCG. (Universidad de Málaga) FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS Prof. Francisco Moreno Lorente 6 de BIBLIOGRAFÍA RECOMENDADA CASTILLO, A. M., dir. y coord. (2003): Introducción a la Economía y Administración de Empresas. Pirámide, Madrid. CASTILLO CLAVERO. A.Mª.; MARTÍN ROJO, I.; MORENO LORENTE, F.; RUIZ MOLINA, A. y TOUS ZAMORA, D. (1992): Prácticas de Gestión de Empresas. Ed. Pirámide. Madrid 1992 . CAPARRÓS, A; ALVARELLOS, R Y FERNÁNDEZ, J (2002): Manual de gestión inmobiliaria, 5ª edición, Ed. Colegio de ingenieros de caminos Canales y Puertos, Madrid. CUERVO GARCÍA, A., et al. (1994) Introducción a la administración de empresas. Cívitas, Madrid HARO, M .Y MARTÍN, I. (1995): “El subsistema financiero”, en Aguirre Sádaba, A. A. (dir. Y coord.): Fundamentos de economía y administración de empresas, 1ª reimp. Pirámide, Madrid, pp. 365-373. HARO, M. y MORENO, F. (1995a): “La financiación en la empresa: financiación interna”, en Aguirre Sádaba, A. A. (dir. Y coord.): Fundamentos de economía y administración de empresas, 1ª reimp. Pirámide, Madrid, pp. 401-412. HARO, M. y MORENO, F. (1995b): “La financiación externa”, en Aguirre Sádaba, A. A. (dir. y coord.): Fundamentos de economía y administración de empresas, 1ª reimp. Pirámide, Madrid, pp. 413-425. JIMÉNEZ. J. A. (1995): “La inversión en la empresa”, en Aguirre Sádaba, A. A. (dir. y coord.): Fundamentos de economía y administración de empresas, 1ª reimp. Pirámide, Madrid, pp. 413-425. SUÁREZ, AS (1998): Decisiones óptimas de inversión y financiación en la empresa, 19ª ed, Pirámide, Madrid.
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