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Profesor: Salvador Durban

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Salvador Durbán La estructura económica y financiera. El Balance CAPITULO1 1 1 En estos capítulos encontrará casos a resolver que evolucionan en cada capítulo de menor a mayor dificultad. Les servirán para asentar los conocimientos que ha adquirido al estudiar el manual y al asistir a las clases. Son muy importantes para preparar los exámenes. Trabájelos con lápiz para poder corregirlos y evitar tachaduras. Por otra parte, se encontrará con algunas lecturas recomendadas, normalmente artículos de periódicos salmón, que ampliarán su vocabulario económico ­ financiero y le pondrán al día de ciertos aspectos de la realidad financiera. La corrección técnica es del profesor Juan Bernal González-Villegas. 1 Salvador Durbán Las Fuentes Financieras2 La estructura económica y financiera. El Balance 1. Defina brevemente y con sus palabras las siguientes fuentes financieras de una empresa: Proveedores: Capital social: Subvenciones: Acreedores: Reservas: Autofinanciación: Préstamos: Bonos: Créditos: Obligaciones: 2 Para las contestaciones pedidas, además del texto del capítulo 1 del manual, puede utilizar el Glosario que tiene al final del mismo, págs. 479 y ss. Internet también puede facilitarle la tarea. 2 Salvador Durbán La estructura económica y financiera. El Balance 2. Una con flecha los diferentes conceptos de las dos columnas que aparecen a continuación: Proveedores Capital social Obligaciones Acreedores Reservas Autofinanciación Préstamos Bonos Créditos Subvenciones Recursos propios Recursos ajenos 3. Una con flecha los diferentes conceptos de las dos columnas que aparecen a continuación: Proveedores Capital social Obligaciones Acreedores Reservas Autofinanciación Préstamos Bonos Créditos Subvenciones Se obtienen en el mercado financiero Se obtienen de intermediarios financieros Otras procedencias 4. Diferencia fundamental entre los bonos y las obligaciones. 5. Defina la operativa de una emisión de bonos u obligaciones. 6. Defina para una deuda (sea bono, obligación, etc.) los siguientes conceptos: Valor nominal: Precio de reembolso: Escritura de emisión: Prima de emisión: 3 Salvador Durbán Precio de emisión: La estructura económica y financiera. El Balance Intereses o costes financieros: Cupón: Amortización anticipada: Emisión bajo la par: 7. Defina la operativa de una emisión de acciones ordinarias: 8. Defina los siguientes conceptos para una emisión de acciones: Valor nominal: Precio de emisión: Cotización en el momento de la emisión: Dividendos: 9. Indique si en una ampliación de capital, su precio de emisión debe ser superior, inferior o igual al de cotización. Explíquelo. 10. Indique si en una emisión de acciones, su precio de emisión debe ser superior, inferior o igual al valor nominal. Explíquelo. 4 Salvador Durbán La estructura económica y financiera. El Balance 11. Si emite acciones de 100 euros de valor nominal, a un precio de emisión de 130 euros, indique como se denomina a la diferencia entre estos dos valores y su significado económico. 12. Mencione las contrapartidas que puede tener la empresa al emitir acciones ordinarias. 13. Explique la contrapartida para la empresa de una emisión de acciones ordinarias "con cargo a reservas". ¿Proporciona nuevos recursos financieros a la empresa esta ampliación? ¿Cuánto? ¿Por qué? 14. Componentes de la rentabilidad de una inversión en acciones. Defínalas y exprese la fórmula de cada componente, poniéndole nombre a cada variable que utilice. 15. Defina brevemente la Bolsa de Valores. ¿Cuál es la principal ventaja que la Bolsa proporciona a las empresas cuyas acciones cotizan en ella? 5 Salvador Durbán La estructura económica y financiera. El Balance 16. Defina que es la liquidez de una inversión en acciones. Comente si hay relación entre la liquidez de una acción y que la empresa emisora cotice o no en la Bolsa. Sean dos acciones exactamente iguales en cuanto a cualquier circunstancia, excepto que una cotiza en Bolsa y la otra no. ¿Cuál prefiere y por qué? 17. Defina el riesgo de una inversión según las Finanzas. 18. Factores de los que depende el riesgo de una inversión en acciones. 19. Diferencia entre préstamo y crédito (o póliza de crédito). 20. Defina los siguientes conceptos de un préstamo: Amortización financiera: Duración o tiempo del préstamo: Prestamista: Cuota: Carencia: 6 Salvador Durbán Subrogación: La estructura económica y financiera. El Balance Capital: Prestatario. Intereses o costes financieros: Registro de impagados: 21. Explique el sistema francés de amortización de préstamos. 22. Que es un préstamo sindicado y causas mas frecuentes que lo generan. 23. Defina el EURIBOR. Busque su valor en este momento para el euribor a un año y el euribor a tres meses (utilice Internet) 24. Enumere los gastos más frecuentes en la concesión de los préstamos y créditos. 25. Tipos de garantías que exigen las instituciones financieras para conceder un crédito o préstamo. 7 Salvador Durbán La estructura económica y financiera. El Balance ¿Puede servir un activo a comprar mediante un préstamo de garantía para este mismo préstamo? 26. Defina aval financiero y aval técnico. 27. Defina que es una Sociedad de Garantía Recíproca. 28. Defina el descuento comercial. 29. Defina el descuento por pronto pago. 30. Diferencia fundamental entre el descuento comercial y el descuento por pronto pago. 31. Efectos en el Balance del descuento comercial y del descuento por pronto pago. ¿Son los mismos? 32. Modalidades del descuento comercial. Comente como funcionan. 33. Defina el Leasing financiero. 34. Agentes del leasing financiero. 8 Salvador Durbán 35. Ventajas para el cliente del leasing financiero. La estructura económica y financiera. El Balance 36. Componentes de la cuota leasing. 37. Características de la fuente financiera: crédito de proveedores o proveedores. Diferencia fundamental entre el crédito de proveedores y el bancario. 38. Cite los pasivos espontáneos y sin coste para la empresa. 39. Defina la fuente financiera Capital riesgo. 40. Defina los tipos distintos de sociedades de capital riesgo. 41. Diferencias entre un pequeño accionista que invierte sus ahorros en acciones a través de la Bolsa y el Capital Riesgo. 42. Fases de la empresa en las que interviene el Capital riesgo y como se denominan. 9 Salvador Durbán La estructura económica y financiera. El Balance 43. Explique la compra apalancada en el Capital riesgo. 44. Diferencias entre el Leasing y el Renting. 45. Defina el leasing-Back. 46. Diferencias entre subvenciones de capital y subvenciones a la explotación. 47. Diferencias entre un crédito sin interés y una subvención de capital a fondo perdido. 48. Explique como utilizan los Gobiernos a las subvenciones para conseguir sus objetivos en política económica. 49. Explique porque una subvención de capital a fondo perdido concedida a una empresa en su inicio debe ser pre-financiada. 50. ¿Qué es una subvención reembolsable? Letra comienzo segundo apellido IaL SaZ MaR AaD EaH Preguntas de las págs 2 a 10 a contestar 1 ,6, 11, 16, 21, 26, 31, 36, 41, 46 2, 7, 12, 17, 22, 27, 32, 37, 42, 47 3, 8, 13, 18, 23, 28, 33, 38, 43, 48 4, 9, 14, 19, 24, 29, 34, 39, 44, 49 5, 10,15,20,25, 30, 35, 40, 45, 50 10 Salvador Durbán La estructura económica y financiera. El Balance Caso 1.1. Interpretación del Balance de la empresa Valbuena, SA. La empresa Valbuena, S.A. presenta en estos momentos el siguiente Balance de situación: Balance en el momento 0 Parcela 700 Instalaciones y equipos 600 Fianza 30 Tesorería 80 Otros Act. Corrientes 100 TOTAL ACTIVO 1.510 Capital Social 700 Reservas 220 Prtmo. l/p Santander 515 Créditos de provisión 75 TOTAL RECURSOS 1.510 1. ¿Qué significan los créditos de provisión, también llamados proveedores de explotación, o simplemente proveedores3? 2. Cuantía de recursos financieros con los que cuenta la empresa en este momento. 3. ¿Qué origen tienen esos recursos? Describa de donde proviene cada uno de ellos y cuales pueden considerarse propios y cuales ajenos2. Cuantifíquelos. 4. Describa en qué se han invertido los anteriores recursos financieros4. 5. Distinga entre las inversiones realizadas por la empresa a largo (activos fijos o permanentes) y a corto plazo (activos corrientes o circulantes). Cuantifíquelas. Solución: 3 4 Consulte el glosario del manual en las páginas finales de éste (479 y ss.). La fianza es una inversión realizada por la empresa Valbuena al objeto de poder utilizar un piso que tiene alquilado por varios años. 11 Salvador Durbán La estructura económica y financiera. El Balance Caso 1.2. Interpretación del Balance de la empresa Valmala, SA: La empresa Valmala, S.A. presenta en su momento de creación el siguiente Balance de situación: Balance en el momento 0 Instalaciones y equipos 900 Fianza 30 Acc. pend desem. 200 Otros Act. Corrientes 600 Tesorería 80 TOTAL ACTIVO 1.810 Capital Social Ptmo. l/p Santander Proveed Instal. y Eq. Proveed explotación 900 505 300 105 TOTAL RECURSOS 1.810 Sabiendo que los accionistas pendientes de desembolso desembolsarán dentro de 18 meses, que la fianza corresponde al alquiler de un piso de valor 200 u.m. y cuyo contrato tiene una duración de 5 años, por último, que los proveedores por instalaciones se amortizarán dentro de año y medio, se pide: 1. Cuantía de recursos financieros con los que cuenta la empresa en este momento. ¿Qué origen tienen esos recursos? Describa de donde proviene cada uno de ellos y cuales pueden considerarse propios y cuales ajenos. 2. Describa en qué se han invertido los anteriores recursos financieros. Explique la inversión "accionistas pendientes de desembolso". ¿Por qué no aparece en el Balance el valor del piso5, y sí aparece la fianza? 3. Disting

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