¡Descarga Política Monetaria: Coste de Oportunidad del Dinero y la Curva de Demanda de Dinero - Prof y más Apuntes en PDF de Economía Política solo en Docsity! TEMA POLÍTICA MONETARIA COSTE DE OPORTUNIDAD DEL DINERO: coste de tener dinero en efectivo por la comodidad para comprar directamente bienes y servicios en contrapartida a tenerlo a rendir en activos financieros con unos intereses. Buscar el sentido a la demanda de dinero se basa en entender cómo los individuos y las empresas compensan los beneficios de tener efectivo (que ofrece comodidad pero no interés) contra el beneficio de tener un activo no monetario con interés (que genera interés pero no comodidad). Y el tipo de interés afecta a esta contrapartida (tipo de interés nominal, que no está ajustado por la inflación). • Tipos de interés a corto plazo: son los tipos de interés en activos financieros cuyo vencimiento es igual o inferior a un año. • Tipos de interés a largo plazo: son los tipos de interés en activos financieros cuyo vencimiento es superior a un año. CURVA DE DEMANDA DE DINERO: muestra la relación entre el tipo de interés y la cantidad de dinero demandado. La cantidad de dinero que quieren tener los particulares y las empresas es una relación negativa con el tipo de interés (nominal). Un mayor tipo de interés aumenta el coste de oportunidad de tener dinero, lo que lleva al público a reducir la cantidad de dinero que exige. Si el tipo de interés es muy bajo los intereses no percibidos por la tenencia de dinero son relativamente escasos por lo que los particulares y las empresas tenderán a mantener relativamente grandes cantidades de dinero para evitar el coste y la molestia de convertir otros activos en dinero al realizar sus compras. Si el tipo de interés es relativamente alto es coste de oportunidad de mantener el dinero es alto. La gente responderá manteniendo solo una pequeña cantidad de dinero en efectivo y depósitos, convirtiendo los activos en dinero solo cuando sea necesario. (Ver gráfico 1) DESPLAZAMIENTOS CURVA DE DEMANDA: • Variaciones en el nivel agregado de precios: al margen de otros factores, los precios más altos aumentan la demanda de dinero (un desplazamiento de la curva de la demanda a la derecha) y los precios más bajos al revés. • Cambios en el PIB real: un incremento del PIB real (cantidad total de bienes y servicios producidos y vendidos en la economía) la curva de dinero se desplazará a la derecha. Una caída en el PIB real desplaza la curva de demanda de dinero hacia la izquierda. • Cambios en los mercados de crédito y en la tecnología bancaria: la invención de las tarjetas de crédito permitió a las personas tener menos dinero para llevar a cabo sus compras y redujeron la demanda de dinero (desplazamiento izquierda). • Cambios en las instituciones: los cambios en las instituciones pueden incrementar o reducir la demanda de dinero (Ej: cuando se les permitió a los bancos dar interés por las cuentas corrientes). EQUILIBRIO DE LOS TIPOS DE INTERÉS: • Modelo de preferencia por la liquidez del tipo de interés: este modelo dice que el tipo de interés se determina por la oferta y la demanda de dinero en el mercado monetario. • Curva de oferta de dinero: muestra como varía la cantidad de dinero ofrecido según el tipos de interés (es vertical porque es independiente del tipo de interés ya que lo que influye en la oferta es el BC y no i), (Ver gráfica 2). POLÍTICA MONETARIA Y EL TIPO DE INTERÉS: El BC puede utilizar los cambios en la oferta monetaria para cambiar los tipos de interés. Un aumento en la oferta monetaria hace que el tipo de interés baje, mientras que una disminución de la oferta monetaria hace que el tipo de interés suba. Ajustando la oferta monetaria el BC puede alterar el tipo de interés. El BC establece un tipo de interés interbancario objetivo, un nivel deseado para el tipo de interés interbancario. Para reducir o aumentar el tipo de interés, es decir, para aumentar o disminuir la oferta monetaria el BC puede utilizar métodos como la compra de letras del Tesoro (reduce el tipo de interés, aumenta la oferta monetaria a través del multiplicador monetario) y venta de letras (el efecto contrario). TIPOS DE INTERÉS A LARGO PLAZO Los tipos de interés a largo plazo no se mueven necesariamente con los tipos de interés a corto plazo, muestran lo que se espera que ocurra con los tipos de interés a corto plazo en el futuro. Si se espera que los tipos de interés a corto plazo aumenten, los inversores comprarían deuda a corto plazo incluso si la deuda a largo plazo ofrece un mayor tipo de interés hoy. Si esperan que los tipos de interés a corto plazo caigan, los inversores podrían comprar deuda a largo plazo incluso si la deuda a corto plazo comprada hoy ofreciera un tipo de interés más alto. Los intereses a largo plazo reflejan en gran medida lo que se espera que pase en el mercado con los tipos a corto plazo en el futuro. Cuando los tipos a largo plazo son más altos que los tipos a corto el mercado está señalando que se espera un aumento en los tipos a corto plazo en el futuro. Además los de largo plazo entrañan un riesgo, ya que se puede necesitar ese dinero antes del vencimiento del mismo, por lo tanto como entraña un mayor riesgo su interés es más alto. POLÍTICA MONERATIA Y DEMANDA AGREGADA La política monetaria puede estabilizar la economía. Dos tipos de políticas (Ver gráfica 15-7, pág. 459): • Expansiva: reduce el tipo de interés aumentando la oferta de dinero. Esto aumenta el gasto en inversión y el consumo privado, lo que a su vez aumenta la demanda agregada y el PIB real a corto plazo. • Contractiva: aumenta el tipo de interés reduciendo la oferta monetaria. Esto reduce en gasto en inversión y el consumo privado, lo que a su vez reduce la demanda agregada y el PIB real a corto plazo. POLÍTICA MONETARIA EN LA PRÁCTICA El BC tiende a utilizar una política monetaria expansiva cuando el PIB real se encuentra por debajo de la producción potencial. La tendencia del BC ha sido aumentar los tipos de interés